习近平总书记在庆祝海南建省办经济特区30周年大会上的讲话中提出“支持海南设立国际能源、航运、大宗商品、产权、股权、碳排放权等交易场所”，为海南发展金融业指明了方向。海南作为自贸港，发展期货交易品种是建设海南国际能源交易场所的题中应有之意。
1 海南发展能源期货交易的意义与优势
1.1 海南发展能源期货交易的意义
一是有利于相关企业更好地利用能源期货套期保值；二是更好地反映东亚地区能源定价基准；三是有利于人民币国际化；四是有利于提升海南自贸港对外开放水平。
1.2 海南发展能源期货交易的优势
一是海南自贸港政策。海南自贸港的低税率为企业降低了成本，对外资加大开放力度吸引国际资本落地海南参与能源资源商品交易。二是良好的区位，海南位于华南，靠近珠江三角洲，能源资源消耗量较大；海南是我国进口中东非洲油气资源返航回国线路的国门，适合作为油气储备基地。三是海南洋浦港条件优良，具备一定规模的仓储，是上海能源交易中心原油期货交割地之一；海南具备产业链齐备上规模的石油化工产业。四是海南天然橡胶产量占全国的比重超过40%，海南是上海能源交易中心橡胶期货交割地之一。
2 国内能源资源期货交易品种比较
国内目前有上海、大连、郑州三大实体期货交易中心，以上海期货交易所规模最大，品种最多，除煤炭外几乎涵盖所有能源金属品种，符合上海作为全国金融中心、制造业中心、物流中心的地位。郑州地处中原内陆，靠近山西、陕西、内蒙古三大产煤大省(区)，铁路运输发达，拥有动力煤期货品种。大连作为东北最大的港口，石油化工产业发达，东北有鞍山钢铁公司等大型钢铁企业，大商所拥有铁矿石、焦炭、焦煤和液化石油气期货品种。目前国内还未推出天然气期货(表1～5)。
表1 国内能源金属期货品种Table 1 Domestic energy me
tal futures varieties上海期货交易所上海国际能源交易中心郑商所大商所石油沥青原油动力煤铁矿石燃料油20号胶甲醇焦炭天然橡胶低硫燃油-焦煤金、银、铜、铝、铅、锌、锡、镍--液化石油气螺纹钢---不锈钢---热轧卷板---线材---资料来源：上海期货交易所。
表2 上海期货交易所原油期货指定交割仓库Table 2 Shanghai Futures Exchange designated deliverywarehouse for crude oil futures序号指定交割仓库名称存放点核定库容/万m3启用库容/万m3123中国石化集团石油商业储备有限公司日照分公12040舟山分公司8060海南分公司100404中石油燃料油宁波大榭仓储分公司40405有限责任公司湛江仓储分公司70406中化兴中石油转运(舟山)有限公司中化兴中岙山油库100357大连中石油国际储运有限公司大连中石油保税库115408青岛实华原油码头有限公司青岛港董家口40409洋山申港国际石油储运有限公司洋山油库3020合计695355资料来源：上海期货交易所。
表3 上海国际能源交易中心原油期货品种合约Table 3 Shanghai Internatio
nal Energy Exchange Centercrude oil futures contract交易品种中质含硫原油交易单位1 000桶/手报价单位元(人民币)/桶(交易报价为不含税价格)最小变动价位0.1元(人民币)/桶涨跌停板幅度不超过上一交易日结算价±4%合约交割月份最近1～12个月为连续月份以及随后八个季月交易时间上午9∶00～11∶30,下午1∶30～3∶00以及上海国际能源交易中心规定的其他交易时间最后交易日交割月份前第一月的最后一个交易日;上海国际能源交易中心有权根据国家法定节假日调整最后交易日交割日期最后交易日后连续五个交易日交割品质中质含硫原油,基准品质为API度32.0,硫含量1.5%,具体可交割油种及升贴水由上海国际能源交易中心另行规定交割地点上海国际能源交易中心指定交割仓库最低交易保证金合约价值的5%交割方式实物交割交易代码SC上市机构上海国际能源交易中心资料来源：上海期货交易所。
表4 上海期货交易所20号胶期货合约Table 4 Shanghai Futures Exchange No.20 rubberfutures contract交易品种20号胶交易单位10 t/手报价单位元(人民币)/t(交易报价为不含税价格)最小变动价位5元(人民币)/t涨跌停板幅度一般不超过上一交易日结算价±5%,可临时提高至±8%合约交割月份1～12月交易时间上午9∶00～11∶30,下午1∶30～3∶00以及上海国际能源交易中心规定的其他交易时间最后交易日交割月份的15日(遇国家法定节假日、休息日顺延;上海国际能源交易中心可以根据国家法定节假日、休息日调整最后交易日)交割日期最后交易日后连续五个交易日交割品质具体质量规定见附件交割地点上海国际能源交易中心指定交割仓库最低交易保证金合约价值的7%交割方式实物交割交易代码NR上市机构上海国际能源交易中心资料来源：上海期货交易所。
3 海南国际能源交易场所的现状与问题
目前海南国际能源交易中心有限公司仅为现货交易的能源交易平台，交易品种为现货动力煤、焦煤、甲醇、醋酸等，交易所股东为兖州矿业、华能、国电投等国有企业，不具备期货经营资质。期货交易所是高端金融产业，需要实施较强的风险控制，上海、大连、郑州三大期货交易所均受中国证监会集中统一监督管理，海南国际能源交易中心有限公司由于身份隶属问题，发展期货交易面临体制机制障碍。
表5 上海期货交易所20号胶交割地址信息Table 5 Shanghai Futures Exchange No.20 rubberdelivery address information序号指定交割仓库名称存放地址1山东中储国际物流有限公司山东省青岛市保税港区2上海中储临港物流有限公司上海市浦东新区洋山保税港区上海市浦东新区洋山保税港区3上海洋山保税港区世天威物流有限公司上海市浦东新区洋山保税港区4世天威物流(上海外高桥保税物流园区)有限公司上海市浦东新区外高桥保税物流园区5青岛中外运供应链管理有限山东省青岛市保税港区公司山东省青岛市经济技术开发区6青岛泺亨物流有限公司山东省青岛市保税港区7青岛港国际物流有限公司山东省青岛市保税港区山东省青岛市保税港区8招商局国际码头(青岛)有限公司山东省青岛市经济技术开发区9济钢国际物流有限公司山东省青岛市保税港区10海南农垦现代物产集团有限公司海南省澄迈县老城经济开发区资料来源：上海期货交易所。
4 海南国际能源交易场所适宜优先发展的期货交易品种
海南国际能源交易场所优先发展的期货交易品种包括中东原油、天然橡胶、天然气(LNG)。
4.1 以伊拉克巴士拉轻油作为原油期货交易品种
2019年中国进口原油50 572万t，比2018年增加4 381万t，增速为9.49%。从地区看，进口源自中东地区的原油占到48.46%，增长3.58%，非洲、俄罗斯、欧洲、南美地区、亚太地区、北美地区份额则分别占到18.33%、16.18%、13.08%、2.58%、2.61%、0.80%。从国别看，沙特阿拉伯、俄罗斯、伊拉克、安哥拉位居前四，从沙特阿拉伯进口原油9 285万t，占18.35%；从俄罗斯进口原油7 585.06万t，占14.99%，俄罗斯从中国的最大原油进口来源国滑落到第二位；从伊拉克进口原油5 766.30万t，占11.40%；从安哥拉进口原油4 931.67万t，占9.75%，前四大进口来源国中仅有安哥拉进口量出现下降。
2019年中国进口原油包括40多个国家的143个不同油种。其中，俄罗斯ESPO原油、伊拉克的巴士拉轻油和沙特阿拉伯中质原油位居前三，进口俄罗斯ESPO原油5 394.53万t，比2018年减少839.57万t，占10.66%；进口伊拉克的巴士拉轻油5 164.69万t，比2018年增加1 095.88万t，占10.21%；进口沙特阿拉伯中质原油4 744.68万t，比2018年增加1 701.06万t，占9.68%。
考虑到上海期货交易所的原油期货以中东中质含硫原油作为交易品种，俄罗斯原油多以管道输送至中国北方，伊拉克原油储量为199亿t，占全球原油总储量的8.5%，储量位居世界第五位，出口量仅次于沙特阿拉伯和俄罗斯，位居世界第三，能持续稳定提供原油出口。为和上海期货交易所的原油期货错位发展，海南国际能源交易场所适宜以中东进口的最大单一原油品种伊拉克巴士拉轻油作为原油期货交易品种，同时也有利于完善中国的中东能源地缘布局，增强与伊拉克的合作，有益于获取更多的份额油。
4.2 发展天然橡胶期货
2019年海南生产橡胶33.37万t，占全国橡胶产量的比重为41.71%。2019年进口天然橡胶173.42万t，主要来自印度尼西亚、越南、泰国、马来西亚等东南亚国家，海南发展天然橡胶期货条件得天独厚。
4.3 发展天然气期货
2019年我国天然气产量1 761.7亿m3，比2018年增长151.5亿m3，天然气进口量为9 656万t(折合1352亿m3)。2019年我国天然气的表观消费量为3 067亿m3，同比增长9.4%，由于低碳环保要求，天然气需求增长速度超过石油，在能源消费中的比重将持续上涨。俄罗斯主要以管道向中国出口天然气，澳大利亚、卡塔尔、马来西亚是中国三大LNG进口来源地，2019年，从澳大利亚进口2 910万t LNG，从卡塔尔进口863万t LNG，从马来西亚进口737万t LNG。我国在沿海地区建成22座LNG接收站(接收能力约9 035万t/a)。海南国际能源交易场所适宜以澳大利亚LNG作为期货交易品种。
5 海南国际能源交易场所发展期货交易品种的路径选择
从技术和客观条件方面而言，海南已经具备发展原油期货和天然橡胶期货的基础，成熟壮大的国际能源交易场所离不开期货交易品种，为加快自贸港建设，当务之急是向证监会申请设立海南期货交易所，由证监会抽调专业人员赴海南组建海南期货交易所。
图1 2009～2018年中国天然气产量与消费量Fig.1 China’s natural gas production andco
nsumption from 2009 to 2018(资料来源：文献[2])
此外，从期货品种推出次序上， 从易到难， 以天然橡胶期货为先，伊拉克巴士拉轻油为交易品种的原油期货为次，最后推出澳大利亚LNG天然气期货。
[1] 孙海鸣,史龙祥,陈盈佳.上海自由贸易试验区国际能源交易中心建设研究[J].国际商务研究,2015,36(5):31-41.
SUN Haiming,SHI Longxiang,CHEN Yingjia.Research on the internatio
nal energy trade center co
nstruction in Shanghai Free Trade Zone[J].Internatio
nal Business Research,2015,36(5):31-41.
[2] BP.Statistical review of world energy 2019[EB/OL].[2020-07-16].https:∥www.bp.com/en/global/corporate/energy-economics/statistical-review-of-world-energy.html.
习近平总书记在庆祝海南建省办经济特区30周年大会上的讲话中提出“支持海南设立国际能源、航运、大宗商品、产权、股权、碳排放权等交易场所”，为海南发展金融业指明了方向。海南作为自贸港，发展期货交易品种是建设海南国际能源交易场所的题中应有之意。1 海南发展能源期货交易的意义与优势1.1 海南发展能源期货交易的意义一是有利于相关企业更好地利用能源期货套期保值；二是更好地反映东亚地区能源定价基准；三是有利于人民币国际化；四是有利于提升海南自贸港对外开放水平。1.2 海南发展能源期货交易的优势一是海南自贸港政策。海南自贸港的低税率为企业降低了成本，对外资加大开放力度吸引国际资本落地海南参与能源资源商品交易。二是良好的区位，海南位于华南，靠近珠江三角洲，能源资源消耗量较大；海南是我国进口中东非洲油气资源返航回国线路的国门，适合作为油气储备基地。三是海南洋浦港条件优良，具备一定规模的仓储，是上海能源交易中心原油期货交割地之一；海南具备产业链齐备上规模的石油化工产业。四是海南天然橡胶产量占全国的比重超过40%，海南是上海能源交易中心橡胶期货交割地之一。2 国内能源资源期货交易品种比较国内目前有上海、大连、郑州三大实体期货交易中心，以上海期货交易所规模最大，品种最多，除煤炭外几乎涵盖所有能源金属品种，符合上海作为全国金融中心、制造业中心、物流中心的地位。郑州地处中原内陆，靠近山西、陕西、内蒙古三大产煤大省(区)，铁路运输发达，拥有动力煤期货品种。大连作为东北最大的港口，石油化工产业发达，东北有鞍山钢铁公司等大型钢铁企业，大商所拥有铁矿石、焦炭、焦煤和液化石油气期货品种。目前国内还未推出天然气期货(表1～5)。表1 国内能源金属期货品种Table 1 Domestic energy me
tal futures varieties上海期货交易所上海国际能源交易中心郑商所大商所石油沥青原油动力煤铁矿石燃料油20号胶甲醇焦炭天然橡胶低硫燃油-焦煤金、银、铜、铝、铅、锌、锡、镍--液化石油气螺纹钢---不锈钢---热轧卷板---线材---资料来源：上海期货交易所。表2 上海期货交易所原油期货指定交割仓库Table 2 Shanghai Futures Exchange designated deliverywarehouse for crude oil futures序号指定交割仓库名称存放点核定库容/万m3启用库容/万m3123中国石化集团石油商业储备有限公司日照分公12040舟山分公司8060海南分公司100404中石油燃料油宁波大榭仓储分公司40405有限责任公司湛江仓储分公司70406中化兴中石油转运(舟山)有限公司中化兴中岙山油库100357大连中石油国际储运有限公司大连中石油保税库115408青岛实华原油码头有限公司青岛港董家口40409洋山申港国际石油储运有限公司洋山油库3020合计695355资料来源：上海期货交易所。表3 上海国际能源交易中心原油期货品种合约Table 3 Shanghai Internatio
nal Energy Exchange Centercrude oil futures contract交易品种中质含硫原油交易单位1 000桶/手报价单位元(人民币)/桶(交易报价为不含税价格)最小变动价位0.1元(人民币)/桶涨跌停板幅度不超过上一交易日结算价±4%合约交割月份最近1～12个月为连续月份以及随后八个季月交易时间上午9∶00～11∶30,下午1∶30～3∶00以及上海国际能源交易中心规定的其他交易时间最后交易日交割月份前第一月的最后一个交易日;上海国际能源交易中心有权根据国家法定节假日调整最后交易日交割日期最后交易日后连续五个交易日交割品质中质含硫原油,基准品质为API度32.0,硫含量1.5%,具体可交割油种及升贴水由上海国际能源交易中心另行规定交割地点上海国际能源交易中心指定交割仓库最低交易保证金合约价值的5%交割方式实物交割交易代码SC上市机构上海国际能源交易中心资料来源：上海期货交易所。表4 上海期货交易所20号胶期货合约Table 4 Shanghai Futures Exchange No.20 rubberfutures contract交易品种20号胶交易单位10 t/手报价单位元(人民币)/t(交易报价为不含税价格)最小变动价位5元(人民币)/t涨跌停板幅度一般不超过上一交易日结算价±5%,可临时提高至±8%合约交割月份1～12月交易时间上午9∶00～11∶30,下午1∶30～3∶00以及上海国际能源交易中心规定的其他交易时间最后交易日交割月份的15日(遇国家法定节假日、休息日顺延;上海国际能源交易中心可以根据国家法定节假日、休息日调整最后交易日)交割日期最后交易日后连续五个交易日交割品质具体质量规定见附件交割地点上海国际能源交易中心指定交割仓库最低交易保证金合约价值的7%交割方式实物交割交易代码NR上市机构上海国际能源交易中心资料来源：上海期货交易所。3 海南国际能源交易场所的现状与问题目前海南国际能源交易中心有限公司仅为现货交易的能源交易平台，交易品种为现货动力煤、焦煤、甲醇、醋酸等，交易所股东为兖州矿业、华能、国电投等国有企业，不具备期货经营资质。期货交易所是高端金融产业，需要实施较强的风险控制，上海、大连、郑州三大期货交易所均受中国证监会集中统一监督管理，海南国际能源交易中心有限公司由于身份隶属问题，发展期货交易面临体制机制障碍。表5 上海期货交易所20号胶交割地址信息Table 5 Shanghai Futures Exchange No.20 rubberdelivery address information序号指定交割仓库名称存放地址1山东中储国际物流有限公司山东省青岛市保税港区2上海中储临港物流有限公司上海市浦东新区洋山保税港区上海市浦东新区洋山保税港区3上海洋山保税港区世天威物流有限公司上海市浦东新区洋山保税港区4世天威物流(上海外高桥保税物流园区)有限公司上海市浦东新区外高桥保税物流园区5青岛中外运供应链管理有限山东省青岛市保税港区公司山东省青岛市经济技术开发区6青岛泺亨物流有限公司山东省青岛市保税港区7青岛港国际物流有限公司山东省青岛市保税港区山东省青岛市保税港区8招商局国际码头(青岛)有限公司山东省青岛市经济技术开发区9济钢国际物流有限公司山东省青岛市保税港区10海南农垦现代物产集团有限公司海南省澄迈县老城经济开发区资料来源：上海期货交易所。4 海南国际能源交易场所适宜优先发展的期货交易品种海南国际能源交易场所优先发展的期货交易品种包括中东原油、天然橡胶、天然气(LNG)。4.1 以伊拉克巴士拉轻油作为原油期货交易品种2019年中国进口原油50 572万t，比2018年增加4 381万t，增速为9.49%。从地区看，进口源自中东地区的原油占到48.46%，增长3.58%，非洲、俄罗斯、欧洲、南美地区、亚太地区、北美地区份额则分别占到18.33%、16.18%、13.08%、2.58%、2.61%、0.80%。从国别看，沙特阿拉伯、俄罗斯、伊拉克、安哥拉位居前四，从沙特阿拉伯进口原油9 285万t，占18.35%；从俄罗斯进口原油7 585.06万t，占14.99%，俄罗斯从中国的最大原油进口来源国滑落到第二位；从伊拉克进口原油5 766.30万t，占11.40%；从安哥拉进口原油4 931.67万t，占9.75%，前四大进口来源国中仅有安哥拉进口量出现下降。2019年中国进口原油包括40多个国家的143个不同油种。其中，俄罗斯ESPO原油、伊拉克的巴士拉轻油和沙特阿拉伯中质原油位居前三，进口俄罗斯ESPO原油5 394.53万t，比2018年减少839.57万t，占10.66%；进口伊拉克的巴士拉轻油5 164.69万t，比2018年增加1 095.88万t，占10.21%；进口沙特阿拉伯中质原油4 744.68万t，比2018年增加1 701.06万t，占9.68%。考虑到上海期货交易所的原油期货以中东中质含硫原油作为交易品种，俄罗斯原油多以管道输送至中国北方，伊拉克原油储量为199亿t，占全球原油总储量的8.5%，储量位居世界第五位，出口量仅次于沙特阿拉伯和俄罗斯，位居世界第三，能持续稳定提供原油出口。为和上海期货交易所的原油期货错位发展，海南国际能源交易场所适宜以中东进口的最大单一原油品种伊拉克巴士拉轻油作为原油期货交易品种，同时也有利于完善中国的中东能源地缘布局，增强与伊拉克的合作，有益于获取更多的份额油。4.2 发展天然橡胶期货2019年海南生产橡胶33.37万t，占全国橡胶产量的比重为41.71%。2019年进口天然橡胶173.42万t，主要来自印度尼西亚、越南、泰国、马来西亚等东南亚国家，海南发展天然橡胶期货条件得天独厚。4.3 发展天然气期货2019年我国天然气产量1 761.7亿m3，比2018年增长151.5亿m3，天然气进口量为9 656万t(折合1352亿m3)。2019年我国天然气的表观消费量为3 067亿m3，同比增长9.4%，由于低碳环保要求，天然气需求增长速度超过石油，在能源消费中的比重将持续上涨。俄罗斯主要以管道向中国出口天然气，澳大利亚、卡塔尔、马来西亚是中国三大LNG进口来源地，2019年，从澳大利亚进口2 910万t LNG，从卡塔尔进口863万t LNG，从马来西亚进口737万t LNG。我国在沿海地区建成22座LNG接收站(接收能力约9 035万t/a)。海南国际能源交易场所适宜以澳大利亚LNG作为期货交易品种。5 海南国际能源交易场所发展期货交易品种的路径选择从技术和客观条件方面而言，海南已经具备发展原油期货和天然橡胶期货的基础，成熟壮大的国际能源交易场所离不开期货交易品种，为加快自贸港建设，当务之急是向证监会申请设立海南期货交易所，由证监会抽调专业人员赴海南组建海南期货交易所。图1 2009～2018年中国天然气产量与消费量Fig.1 China’s natural gas production andco
nsumption from 2009 to 2018(资料来源：文献[2])此外，从期货品种推出次序上， 从易到难， 以天然橡胶期货为先，伊拉克巴士拉轻油为交易品种的原油期货为次，最后推出澳大利亚LNG天然气期货。参考文献[1] 孙海鸣,史龙祥,陈盈佳.上海自由贸易试验区国际能源交易中心建设研究[J].国际商务研究,2015,36(5):31-41.SUN Haiming,SHI Longxiang,CHEN Yingjia.Research on the internatio
nal energy trade center co
nstruction in Shanghai Free Trade Zone[J].Internatio
nal Business Research,2015,36(5):31-41.[2] BP.Statistical review of world energy 2019[EB/OL].[2020-07-16].https:∥www.bp.com/en/global/corporate/energy-economics/statistical-review-of-world-energy.html.
文章来源：橡胶科技 网址: http://xjkj.400nongye.com/lunwen/itemid-9520.shtml
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